新興經(jīng)濟體2011年上半年遭遇到通脹的劇烈沖擊，原因不僅在于原油等大宗商品價格暴漲導致輸入性通脹壓力抬頭，還在于新興經(jīng)濟體自身存在的經(jīng)濟過熱和流動性過剩等內(nèi)生性因素。

　　為應對通脹，新興經(jīng)濟體今年以來普遍收緊貨幣政策，部分國家還出臺財政緊縮措施，不過效果不盡如人意。因此，新興經(jīng)濟體在下半年的主要工作或仍以警惕通脹壓力持續(xù)抬頭為重點，并將出臺更多組合型的緊縮政策。

　　通脹水平普遍高企

　　南美最大經(jīng)濟體巴西今年6月中旬的年化通脹率為6.55%。巴西重要智庫應用經(jīng)濟研究所預計，巴西今年全年通脹率將在7%以上，大大超過政府預期的4.5%。

　　印度方面，上半年印度通脹率始終處于高位。今年前5個月，印度主要通脹率指標——批發(fā)價格指數(shù)(WPI)同比漲幅在8.5%至10%之間，平均漲幅為9.25%。WPI漲幅已連續(xù)17個月超過8%。

　　俄羅斯5月CPI同比上漲9.6%，前5個月，該國CPI累計上漲4.8%。俄羅斯央行預計，今年全年通脹率將保持在7%左右。

　　分析人士稱，新興經(jīng)濟體在金融危機期間采取的寬松貨幣政策和財政刺激計劃是此輪通脹的主要內(nèi)因，但美聯(lián)儲等發(fā)達經(jīng)濟體主導的超寬松貨幣環(huán)境和美元走軟是重要外因，而且這一外因?qū)⒃诙唐趦?nèi)維持。這意味著新興經(jīng)濟體下半年或?qū)⒗^續(xù)“苦尋”通脹率的見頂信號。

　　鄧普頓資產(chǎn)管理公司主席、有“新興市場教父”之稱的馬克·默比烏斯6月27日表示，盡管有許多國家已經(jīng)采取積極措施，避免工資與物價的螺旋式上漲，但新興經(jīng)濟體通脹率或?qū)⒃诮�期達到雙位數(shù)。

　　西班牙對外銀行首席經(jīng)濟學家艾西亞在接受中國證券報記者采訪時也表示：“經(jīng)濟過熱和通脹是一個硬幣的兩面。許多新興經(jīng)濟體都存在著經(jīng)濟過熱現(xiàn)象。但中國和其他亞洲國家已采取緊縮政策來抑制經(jīng)濟過熱和通脹。而印度和越南在這一點上做得不夠成功。”