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3月信貸壓力大 存款準備金率或再上調(diào)

時間:2010-03-12 15:07   來源:中國新聞網(wǎng)

  2月新增貸款7001億元,符合市場預期,也令3月份的信貸投放壓力驟增。居高不下的新增信貸投放和貨幣供應(yīng)量使市場預期,接下來央行或許會在公開市場上有所動作,如提高央票發(fā)行量和央票利率、啟動3年期央票等,再次啟動存款準備金率的可能性也很大,但短期內(nèi)加息的可能性仍很小(并非完全不存在)。

  央行公布的數(shù)據(jù)顯示,2月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為63.6萬億元,同比增長25.52%,增幅比上月末低0.56個百分點;狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為22.43萬億元,同比增長34.99%,增幅比上月末低3.97個百分點;市場貨幣流通量(M0)余額為4.29萬億元,同比增長21.98%。當月累計凈投放現(xiàn)金2107億元,同比多投放8048億元。

  專家稱,M2和M1增幅回落幅度不大,但由于去年的基數(shù)較高,特別是去年下半年基數(shù)偏高,預計貨幣供應(yīng)量增速年內(nèi)可能延續(xù)下降趨勢。

  2月份,本外幣貸款增加7665億元,其中,人民幣貸款增加7001億元,外幣貸款增加97億美元。分部門看,居民戶貸款增加1994億元,同比多增1554億元,其中,短期貸款增加464億元,中長期貸款增加1530億元;非金融性公司及其他部門貸款增加5074億元,同比少增5200億元,其中,短期貸款增加1960億元,中長期貸款增加5088億元。

  中國銀行全球金融市場部分析師石磊稱,中長期貸款占比高,主要是項目貸款提前提款造成的。按照管理層確定的全年放貸節(jié)奏看,3月銀行繼續(xù)放貸的空間已經(jīng)很小,調(diào)控壓力很大。

  華寶信托宏觀經(jīng)濟研究員聶文則認為,自從央行和銀監(jiān)會今年來嚴格控制信貸后,無論是企業(yè)還是銀行,都愿意申請或投放中長期貸款。此外,歷來每年3月國內(nèi)都會有大量項目開工,企業(yè)也需要提前準備資金。

  2月票據(jù)融資減少1744億元,自去年7月以來一直呈現(xiàn)負增長。分析人士稱,2月票據(jù)融資繼續(xù)減少。目前銀行的票據(jù)規(guī)模已經(jīng)不大,繼續(xù)通過壓縮票據(jù)融資挖掘放貸潛力的空間有限。

  就在2月CPI和貨幣信貸數(shù)據(jù)公布當天,央行行長周小川表示,這些數(shù)據(jù)符合預期。

  央行副行長蘇寧則稱,尚未感到通脹壓力。他稱,CPI數(shù)據(jù)同比走升系由于春節(jié)因素,今年春節(jié)處于2月份,而去年則處于1月份。

  2月CPI同比上漲2.7%,較1月1.5%的水平進一步增加。這樣的漲幅已使實際存款利率為負,導致經(jīng)濟學家懷疑是否央行會升息。

  但另有分析人士認為,貨幣供應(yīng)量增速雖已觸頂下滑,但當前市場資金面仍太過充裕,要有效控制新增貸款規(guī)模,繼續(xù)回收過剩的流動性仍是必要之舉,未來政策調(diào)控壓力難消,提高央票發(fā)行量(實際上本周央票已經(jīng)上量)和央票利率、啟動3年期央票、動用存款準備金率都是可能的。

  盡管如此,上述分析人士稱,從兩會上金融高官的表態(tài)看,短期內(nèi)加息的可能性很小。因為現(xiàn)在主要的任務(wù)是回收資金,通過加息回收資金的效率比不上公開市場和存款準備金率。

編輯:馬迪

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