<P> 近期大蒜、蔬菜、綠豆等農(nóng)副產(chǎn)品價格上漲，物價再次成為人們關(guān)注的焦點。4月份CPI創(chuàng)出18個月以來新高被解讀為接近政策警戒線，有觀點甚至認為通脹即將來臨，加息政策將隨之推出。中國證券報認為，一些人對通脹形勢的判斷過于悲觀。從經(jīng)濟運行態(tài)勢來看，不必過度擔憂通脹降臨。 </P>
<P> 國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心經(jīng)過測算認為，去年4月份物價水平較低，導致今年同期物價指數(shù)相對走高。未來兩個月，新增物價上漲因素會逐月趨弱，即便加上仍處于高點的翹尾因素，二季度的物價也可以控制在3%左右。國家發(fā)改委強調(diào)，雖然今年翹尾因素較多，但在市場總體供大于求、重要商品政府儲備充裕的情況下，實現(xiàn)全年居民消費價格平均上漲3%左右是有基礎(chǔ)的。 </P>
<P> 從CPI構(gòu)成來看，食品所占比重接近三分之一。在4月CPI中，糧食、鮮菜、鮮果漲價合計影響占新漲價因素的84.6%。但是，蔬果價格過高，是春節(jié)后全國多個地方出現(xiàn)異常天氣所導致的短期價格上漲。進入5月份，全國氣溫轉(zhuǎn)暖，蔬菜供應較為充足。如果不出現(xiàn)極端異常天氣，整個二季度蔬菜價格都將持續(xù)走低，進而向下拉動CPI。</P>
<P> 食品類別中，權(quán)重最大的豬肉價格也不會在二季度快速上漲。一方面，國家從4月啟動凍肉收儲工作，止住豬肉價格持續(xù)下跌態(tài)勢。根據(jù)一般做法，這些凍肉將在一段時間內(nèi)逐漸投放市場，市場整體供求關(guān)系不會發(fā)生突變；另一方面，夏季我國豬肉消費量普遍偏低，市場需求平淡。</P>
<P> 一些人擔心的影響物價水平的另一個因素是，資源性產(chǎn)品價格或?qū)⒃诮谡{(diào)整。發(fā)改委在二季度物價走勢分析中提到：“今年將繼續(xù)推進資源性產(chǎn)品價格和環(huán)保收費改革，水、電、油、天然氣等價格將有一定幅度的上漲。”這被媒體解讀為國家或?qū)⑸险{(diào)油、電、水、氣等資源品價格。其實，對于這種可能出現(xiàn)的價格調(diào)整，也應該全面、客觀地看待。 </P>
<P> 一方面，資源產(chǎn)品定價由政府管理，價格調(diào)整的時機、節(jié)奏和力度均可控；另一方面，能源價格調(diào)整的確會向CPI傳導，但比例較小，而且傳導有一定的時滯。權(quán)威數(shù)據(jù)表明，從2004年至2008年，采掘行業(yè)的價格漲幅達到97%以上，原材料行業(yè)的價格漲幅達到48%以上，而同期CPI漲幅為19.1%，其中由食品拉動的漲幅為16.1%，只有3個百分點由上游資源品拉動。 </P>
<P> 當前，一些人擔心的通脹并未來臨，來臨的是愈演愈烈的通脹預期。溫家寶總理曾多次強調(diào)，要管理好通脹預期。所謂管理通脹預期，是指對影響通脹預期的幾個因素進行管理。當前控制通脹預期的一個有利條件是，國際大宗商品價格的影響較弱，國際糧價繼續(xù)走弱，國際油價在70美元左右波動，因此不存在輸入性通脹的基礎(chǔ)。 </P>
<P> 如果二季度物價水平控制在3%以內(nèi)，預計加息時間將延后。三季度物價翹尾因素不弱，而且豬肉價格走強，這些因素將繼續(xù)抬升三季度CPI，三季度加息的可能性更大。 </P>
<P> 中國證券報認為，加息是宏觀調(diào)控中力度最大的手段之一。至于是否加息、何時加息，CPI只是作為一個重要參照指標，而不是唯一指標。在經(jīng)濟過熱時期，市場流動性過剩，物價上漲幅度較大，表現(xiàn)為GDP、M2以及CPI等多項指標超標，這樣便可能會采取加息手段。然而，當前國內(nèi)經(jīng)濟運行中不穩(wěn)定因素較多，國際經(jīng)濟形勢復雜多變，出口環(huán)境尚未明顯改善甚至會出現(xiàn)反復，民間投資依然不振，居民消費潛力遠未充分釋放，經(jīng)濟并未出現(xiàn)過熱跡象，加息的條件沒有發(fā)育成熟。因此，不必過度擔憂通脹降臨，同樣也不必對加息憂慮重重。 </P>
