據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，9日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將公布2012年1月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。根據(jù)目前多家機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，由于春節(jié)因素，CPI平均值在4%左右。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從2月份開(kāi)始，CPI漲幅將延續(xù)去年下半年以來(lái)的下滑態(tài)勢(shì)，貨幣政策可能迎來(lái)調(diào)整期。
2011年12月的CPI漲幅為4.1%，創(chuàng)下15個(gè)月以來(lái)的新低，市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年1月份CPI將延續(xù)走低的態(tài)勢(shì)。但興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，由于今年春節(jié)提前了一個(gè)月，他預(yù)計(jì)，受此影響1月份CPI仍將維持在4.1%，但從2月份開(kāi)始將下滑。
魯政委：一方面跟去年的翹尾因素有關(guān)系；第二個(gè)原因是農(nóng)歷春節(jié)期間，一般物價(jià)漲幅都會(huì)偏高，尤其是今年農(nóng)歷新年在陽(yáng)歷當(dāng)中的月份和去年錯(cuò)位，去年是2月，今年是1月，這進(jìn)一步擴(kuò)大了同比的漲幅。所以最終沒(méi)有實(shí)現(xiàn)繼續(xù)的下降，但是這是一種暫時(shí)的狀態(tài)，從2月份開(kāi)始，物價(jià)將進(jìn)入到一個(gè)快速的回落通道當(dāng)中。
長(zhǎng)江證券宏觀分析師王夏儒估計(jì)，1月份CPI在4%左右，主要是受春節(jié)食品漲價(jià)影響，跟魯政委的觀點(diǎn)相同，他認(rèn)為2月份CPI將回落，在二季度達(dá)到3%。
王夏儒：我們估計(jì)1月份。還是因?yàn)榇汗?jié)因素的干擾，特別是豬肉價(jià)格帶動(dòng)食品價(jià)格都還有明顯的反彈，這個(gè)是非常顯著的。2月份開(kāi)始可能就會(huì)明顯下滑，回落到三點(diǎn)幾的水平，到整個(gè)二季度的時(shí)候CPI有可能回落到3%。
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良預(yù)計(jì)，1月份CPI將在4%，但是2月份以后是否能夠快速下滑，現(xiàn)在還很難判斷。
祝寶良：我們估到4%，其中翹尾因素3個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素是1個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)主要是春節(jié)期間漲的。后期可能同比漲幅沒(méi)有1月份這么大了，比如2月份可能會(huì)將向來(lái)，甚至是負(fù)的，但是翹尾的因素還在。
從2011年8月份起，CPI同比已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月出現(xiàn)回落，物價(jià)上漲壓力正在逐步緩解。市場(chǎng)預(yù)期，2012年貨幣政策將會(huì)有所放松。
對(duì)此，魯政委認(rèn)為，我國(guó)之前常規(guī)性的兩個(gè)流動(dòng)性注資來(lái)源外匯占款和央票到期，今年一季度都出現(xiàn)了枯竭現(xiàn)象，所以目前能夠動(dòng)用的貨幣政策工具更有可能是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
魯政委：今年下調(diào)存款準(zhǔn)備金率趨勢(shì)已經(jīng)非常肯定，當(dāng)然央行也可以用逆回購(gòu)的方法也可以注入流動(dòng)性，但是這需要央行持續(xù)、滾動(dòng)的進(jìn)行逆回購(gòu)的操作。但是與其這樣，在中國(guó)目前存準(zhǔn)率畸高的情況下，顯然有下調(diào)的必要性。只是具體的時(shí)點(diǎn)并不容易判斷。
祝寶良也表示，貨幣政策肯定會(huì)有所調(diào)整，并且最快2月份就可能下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
祝寶良：貨幣政策肯定會(huì)調(diào)的，2月份就是窗口期，因?yàn)?月份CPI環(huán)比就下來(lái)了；但是利率不會(huì)動(dòng)，今年都不會(huì)動(dòng)，就是調(diào)整存準(zhǔn)率，把貨幣供應(yīng)量增加一點(diǎn)。
但是中國(guó)銀河證券首席總裁顧問(wèn)左小蕾卻認(rèn)為，當(dāng)前9%的GDP增速、4%的CPI漲幅，表明宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，這個(gè)時(shí)候沒(méi)有必要調(diào)整貨幣政策，即便是動(dòng)用了某個(gè)工具，也不能表明宏觀貨幣政策取向已經(jīng)發(fā)生了變化。
左小蕾：我覺(jué)得有什么必要調(diào)整呢？如果說(shuō)通脹還挺高的，保持在4%的水平上，貨幣政策要調(diào)整什么？就算是通脹平穩(wěn)了，那貨幣政策也沒(méi)有必要不是緊就是松吧？貨幣政策當(dāng)經(jīng)濟(jì)正常增長(zhǎng)的時(shí)候就應(yīng)該平穩(wěn)。至于采取什么樣的手段，并不能說(shuō)明取向性的變化。(記者 王浩)
