歐美“蝴蝶”或引發(fā)全球資本大遷徙

　　亞洲金融危機(jī)12年后，索羅斯再度現(xiàn)身，似乎讓沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“熱錢涌入說”有了最具說服力的證據(jù)。

　　許多機(jī)構(gòu)預(yù)期，未來一年，美元量化寬松政策和歐洲債務(wù)危機(jī)，就像蝴蝶的兩只翅膀，互相給力，共同扇動(dòng)全球資本在不同區(qū)域大進(jìn)大出，引發(fā)局部甚至是全球市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。

　　“蝴蝶效應(yīng)”，一只蝴蝶在巴西扇動(dòng)翅膀，有可能在美國(guó)的得克薩斯引起一場(chǎng)龍卷風(fēng)。而目前美元量化寬松政策和歐洲債務(wù)危機(jī)，儼然就是撩動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)的蝴蝶翅膀，扇動(dòng)全球資本在不同區(qū)域大進(jìn)大出，引發(fā)局部甚至是全球市場(chǎng)大幅動(dòng)蕩。

　　全球資產(chǎn)價(jià)格大幅震蕩

　　“震蕩”不再只是插曲，而是隨時(shí)可見，成為當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)的主旋律。

　　12月8日，國(guó)際市場(chǎng)上演了這樣一幕，現(xiàn)貨金價(jià)、銀價(jià)紛紛走高，銀價(jià)更是創(chuàng)30年來歷史高位，漲至30.650美元。僅幾個(gè)小時(shí)之后，金銀雙雙劇跌，銀價(jià)一度跌至28.42美元，前后幾個(gè)小時(shí)，跌幅超過7%。

　　對(duì)于瞬息萬變的國(guó)際市場(chǎng)來說，這并不新鮮。而對(duì)于眼下的國(guó)際市場(chǎng)來說，這種大起大落更是隨時(shí)在上演。無論是股市、債市還是大宗商品市場(chǎng)，已被危機(jī)敲打得脆弱不堪的市場(chǎng)神經(jīng)，繼續(xù)面臨來自四面八方的喜與悲，于是，“震蕩”不再只是插曲，而是隨處可見，成為當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)的主旋律。

　　最近一周，全球國(guó)債收益率漲至近半年高位；德國(guó)10年期國(guó)債收益率也達(dá)3.01%；日本5年期國(guó)債收益率更創(chuàng)出兩年來最大升幅，升至1 .24%。特別是美國(guó)債市，日成交逾萬億，是世界最大的金融市場(chǎng)，而10年期國(guó)債又被視為標(biāo)桿，其收益率變動(dòng)直接影響龐大資金的進(jìn)出，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)之影響不言而喻。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，近期美債收益率飆升，在股市、商品、外匯市場(chǎng)都已有明顯反應(yīng)，而其上漲原因也較為復(fù)雜，通脹預(yù)期升溫、美國(guó)財(cái)政赤字持續(xù)高企等因素共同作用導(dǎo)致債息上揚(yáng)。

　　“美聯(lián)儲(chǔ)加推第三輪量化寬松措施(Q E 3)阻力較大，也成為債息上漲的動(dòng)因。”巴克萊銀行分析師路德表示，事實(shí)上，今年6月，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表經(jīng)濟(jì)不明朗言論之后，美債收益率便節(jié)節(jié)下挫，而后聯(lián)儲(chǔ)局將到期的M B S回籠資金用來買債，進(jìn)一步推低債息，至10月7日達(dá)到今年新低，之后至今都呈上揚(yáng)之勢(shì)，且升幅有加速跡象，若Q E3推出可能性降低，會(huì)進(jìn)一步刺激債息上漲。

　　野村證券的分析報(bào)告認(rèn)為，歐債危機(jī)陰云密布也是債息上漲的誘因之一，近時(shí)歐洲有關(guān)國(guó)家債務(wù)危機(jī)的信息，連同德國(guó)拍賣40億歐元2年期債券需求疲弱，拖累10年期德債收益率7個(gè)月來升至3%水平，同時(shí)，英國(guó)金邊債券期貨創(chuàng)新低，其他主要國(guó)家的債息亦急速上揚(yáng)。

　　美元量化寬松政策和歐債危機(jī)也正在導(dǎo)致全球主要股票市場(chǎng)的大幅震蕩。11月底，愛爾蘭突然表態(tài)，愿意接受歐盟和國(guó)際貨幣基金的援助，這本該是一個(gè)利好，國(guó)外大宗商品電子盤，原油等大宗商品都出現(xiàn)了紅盤。但后來市場(chǎng)風(fēng)雨突變，外圍股市以及大宗商品市場(chǎng)均出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。投資者擔(dān)心，愛爾蘭的債務(wù)問題只是歐元區(qū)的冰山一角，其它國(guó)家也同樣面臨著類似問題。即便愛爾蘭最終得到救助，但也無法掩蓋整個(gè)歐洲的債務(wù)問題。